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东亚国家货币紧缩既有国际收支的因素（被动因素），也有通货膨胀的因素（主动因素）。以台湾为例，国际收支盈余支撑了中央银行的货币发行，央行海外资产快速增加迅速扩大了央行的资产负债表，同期金融机构资产负债表扩张，并推动本币升值（新台币汇率由1983年的40升至1991年的26，非市场化汇率机制，有广场协议因素）。贸易盈余使得市场资金充斥，银行贷款规模扩大。1986-1989年度，台湾放款投资金额从2万亿增至4.3万亿，年均增长28%，货币供应量自1985年的7515亿元增至1989年的20688亿元，年化增速29%。早期贷款主要面向的是投资项目（外部盈余推升私人部门投资收益率，促进投资，外资流入也促进投资 ），物价保持稳定（1982-1988年，存款金融机构资产增加了180%，但期间年均CPI不到1%）。

责任编辑：依然作者：胡锡进中国星期一宣布将对约600亿美元原产美国的商品提高加征关税税率，其中约一半税目商品加征的关税升至25%。这是中国自上星期美国宣布扩大对华贸易战以来中国发起回击的第一枪，也是我们坚决回击美国加征关税措施的决心宣示。老胡相信，中国还会有进一步的反制措施出台。

作为快速发展的新兴经济体，印度的石油消费增长迅速，而且基本依靠进口。欧佩克减产导致国际原油价格飙升，迫使印度汽油、柴油价格上涨，抬高通货膨胀，给印度经济造成了很大压力。据报道，印度方面已与中国就联合采购石油的可能性以及联合谈判降低原油在亚洲市场的溢价等问题展开了讨论。（经济日报·中国经济网记者 徐惠喜）

特朗普“做生意的艺术”，把美国信用输得一干二净来源：秦朔朋友圈1特朗普生于1946年6月14日，刚过72岁生日。去年6月，他干了一件事，宣布退出190多个国家参与的《巴黎气候协定》，原因是如果执行该协定，美国到2025年将会损失270万个工作机会。

责任编辑：李双双曾被《人民日报》点名、被省委书记痛批的青海省司法厅原党委书记、厅长王胜德受贿细节日前公布。其犯受贿罪，非法收受单位和个人财物共计人民币181.5万元，二审判处有期徒刑五年，并处罚金人民币三十万元。据媒体披露，王胜德在两个单位担任“一把手”期间，带头搞不正之风，共有15名处级以上领导干部涉及此案，而且都是其直接下属，系统风气被严重带坏，政治生态被严重污染。之所以有如此能耐，主要原因是王的手上握有组织人事的大权，在干部选拔任用、工作安排、职务调整等事务上“说话算数”，一些干部为了仕途“进步”才向他靠拢，花钱买官。

四、总结：银行投资机会仍在监管层选择“苟且”，贸易战是强大的外部约束我们认为，1、 中国与东亚模式的其他国家一样处于投资驱动增长阶段的末期，具有高负债率、投资回报降低、贸易盈余下降、资产价格高企等诸多类似特征。2、 2017年以利率上行及银行（表内外）大资产负债表收缩为标志的去杠杆进程已经开启，类似东亚国家高增长阶段结束前2年左右的状态。